📡 资讯频道日报 · 晚报
有效消息 82 条
📡 资讯频道日报 · 2026-08-26
多源综合 · 已去重整理
一、今日要闻
1. A股三大指数集体上涨，大金融与有色金属领涨
• 沪指收报3912.52点，涨0.59%；深成指涨0.69%，创业板指涨0.51%，沪深300涨0.85%，科创50涨1.71%。
• 两市成交额约1.81万亿至1.82万亿元，较前一交易日缩量约231亿元，近3000只个股上涨。
• 证券、互联金融、保险、工业金属、能源金属、电力和可控核聚变等方向活跃，CRO、医疗服务板块调整。
• 盘面虽有普涨特征，但量能没有同步放大，机构观点更倾向于将其视为短线情绪修复，后续仍需观察热点能否形成持续主线。
2. 有色金属获主力资金大幅流入，黄金与铜成为核心方向
• 盯盘数据显示，有色金属板块净流入68.55亿元，洛阳钼业净买入约22.65亿元，江西铜业、华虹宏力、剑桥科技等亦获资金关注。
• 黄金概念与工业金属个股走强，深中华A晋级5连板，白银有色4天3板，金诚信、江西铜业等涨停。
• 市场热点信息显示，纽约金主力合约重新站上4700美元上方，LME铜价格再创历史新高。
• 资源品上涨与避险需求、供给约束及产业周期预期有关，但高位题材股波动明显放大，不能简单等同于基本面全面改善。
3. 大金融板块走强，券商业绩改善成为催化
• 证券、金融科技和多元金融全天强势，楚天龙晋级4连板，锦龙股份、湘财股份、恒银科技等涨停。
• 截至8月25日，已有20家上市券商披露2026年上半年业绩，中泰证券上半年净利润增幅达146.38%，财达证券、华安证券增幅也超过一倍。
• 全市场当日共有52股涨停、13只连板股，连板晋级率约33.33%，封板率约72%。
• 资金继续集中于高位人气股和小市值题材，若成交量持续收缩，热点快速轮动与高位股补跌风险将同步上升。
4. DeepSeek营收快速增长，但仍处于大额投入阶段
• 据两名知情人士透露，DeepSeek 2026年前7个月营收约4.75亿元，约为2025全年营收的10倍；同期净亏损约7.15亿元，低于2025全年9.35亿元。
• 今年前7个月整体毛利率约44.6%，API业务毛利率约82.9%。公司据称正与投资人磋商新一轮融资，计划募资500亿元、目标估值5000亿元。
• 消息尚未获DeepSeek正式回应，融资金额、估值及财务数据仍应以公司披露为准。
• 数据反映模型调用正在形成收入，但训练、推理和基础设施投入仍然沉重，商业化规模增长并不意味着短期盈利。
5. 智谱确认神秘模型 Ox Alpha 属于 GLM 新迭代
• 据报道，智谱确认周末以未署名方式上线的Ox Alpha为GLM系列新模型，重点面向编程和智能体任务，并支持文本、图像、视频输入。
• 该模型上线后登上OpenRouter使用量榜首，报道称使用量超过DeepSeek两倍；目前处于免费阶段，免费预览预计持续约一周，后续价格尚未公布。
• 模型通过第三方平台快速获得使用量，说明开发者对低门槛试用和编程、Agent能力的需求仍高，但短期榜单数据不能直接代表长期产品竞争力。
6. 华为竞标埃及AI数据中心，拟部署超过2000颗昇腾芯片
• 据报道，华为向埃及政府推介用于军事、监控及其他公共部门的AI数据中心方案，计划出口1408颗昇腾950系列芯片，另提供600颗同款或910B芯片，用于推理集群。
• 项目据称计划在12个月内完成建设。若竞标成功，将成为中国AI基础设施方案进入海外公共部门市场的重要案例。
• 另有报道称，美国国务院已联系英伟达、AMD和微软，筹划组建企业联盟应对该竞标；华为和埃及外交部门暂未作出正式回应。
• 项目不仅涉及芯片销售，也涉及数据中心建设、模型部署、出口管制和地缘政治竞争，最终结果仍取决于埃及政府采购与合规审查。
7. 英伟达AI基础设施融资模式引发约2000亿美元信用敞口讨论
• 摩根士丹利企业信贷团队将英伟达评级定为“中性”，估算到2028年底，公司整体潜在信用敞口约2000亿美元。
• 其中约1700亿美元涉及客户兜底相关调整项和或有负债，分析师将这种模式称为“资产负债表即服务”。
• 英伟达当前总债务杠杆率约0.4倍，即使到2028年增长趋稳后升至0.7倍，距离触发评级下调仍有空间。
• 真正难点在于AI产业链中超过1万亿美元的供应商循环融资缺乏透明度，客户偿付能力、数据中心利用率和算力需求一旦低于预期，尾部风险可能被放大。
8. 软银考虑发行100亿至200亿美元债券，为OpenAI投资融资再融资
• 据知情人士透露，软银正与投行讨论潜在债券发行，规模可能为100亿至200亿美元，最早可能于9月启动，计价货币和具体条款尚未确定。
• 所筹资金部分可能用于偿还今年早些时候为OpenAI投资获得的约400亿美元过桥贷款。软银计划在10月前向OpenAI投资近650亿美元，其中部分资金来自贷款。
• 若发行落地，将显示AI资本开支和模型投资正在从股权融资延伸至大规模债务融资；利率、抵押安排和OpenAI估值变化将直接影响软银的财务弹性。
二、分主题深读
🤖 AI模型与算力商业化
• 收入增长与亏损并存：DeepSeek前7个月API业务毛利率据称达到82.9%，但整体仍净亏损7.15亿元，说明模型服务的边际收入潜力较强，训练和推理成本仍是盈利瓶颈。
• 国内模型竞争进入产品化阶段：Ox Alpha以免费、未署名方式上线并快速获得大量调用，重点覆盖编程、智能体及多模态任务。模型发布正在从单纯参数竞争转向平台分发、开发者使用量和实际任务完成能力竞争。
• 推理基础设施成为新技术焦点：中科曙光相关人士称，公司将发布面向推理的新一代词元加速方案，重点处理重复计算与数据调度。其ParaStor分布式存储已应用于全国产十万卡超集群曙光8000，为大规模计算提供数据吞吐和弹性扩展支持。
• 液冷与光模块仍是资本市场重点：机构认为AI芯片功耗加速突破传统风冷极限，数据中心向液冷架构演进，液冷泵等部件有望受益。光模块方面，1.6T高端市场仍由国际厂商领先，但国内企业正加速追赶，硅光、CPO和高速光芯片升级将推动测试设备需求增长。
📱 消费电子与平台变现
• 折叠屏用户应用消费显著更高：Android Developers官方账号引用的数据显示，折叠屏用户在应用内购买上的支出最高约为非折叠屏用户的14倍。尽管折叠屏总体渗透率仍低，但高价值用户特征明显，开发者需要优化双屏、多窗口和大屏交互。
• 苹果地图广告已在美国和加拿大上线：广告出现在地点搜索结果顶部，每组结果一条，带蓝色“广告”标识且无法关闭。苹果表示用户与广告的互动不会关联Apple账户，数据不会分享给第三方；家庭服务、保释金和加密货币ATM广告被禁止。商家自8月起可购买广告位，并获得未来广告支出的15%抵扣。
• 腾讯否认重组独立AI游戏部门：腾讯方面称，相关报道存在失实内容，所谓成立新部门是对既有架构的误读。IEG原有游戏AI引擎部门长期招聘AI人才，主要服务于游戏研发提效、玩法创新和可复用技术方案。
🏢 公司业绩与产业政策
• 理想汽车二季度承压：公司二季度营收257亿元，同比下降15%；毛利率11%，低于上年同期20.1%；交付98330辆，同比下降11%；归属股东净亏损15亿元，上年同期为盈利14.6亿元。公司预计三季度营收266亿至280亿元，低于市场预期的322.6亿元，盘前股价跌超3%。
• 商汤首次实现IFRS口径盈利：2026年上半年收入29.11亿元，同比增长23.4%；毛利12.06亿元，同比增长32.9%；非IFRS净亏损3.86亿元，同比收窄67.3%；IFRS净利润6.173亿元，为上市以来首次实现该口径盈利。
• MiniMax收入大增但亏损仍高：公司2026年上半年收入1.17亿美元，同比增长283.1%；亏损3.58亿美元，同比下降11%；毛利2081.3万美元，同比增长464.8%。收入增长、毛利改善与持续亏损并存，后续需关注API、订阅和企业服务能否覆盖算力投入。
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今日主线：A股在大金融、有色金属与科技修复带动下震荡走高，但成交额较前一日缩量，行情仍偏向资金抱团和热点轮动。AI产业继续沿着模型商业化、算力基础设施与全球供应链竞争三条线展开，同时高额融资、表外信用敞口和项目落地能力成为新的风险观察点。
一、今日要闻
1. A股三大指数集体上涨，大金融与有色金属领涨
• 沪指收报3912.52点，涨0.59%；深成指涨0.69%，创业板指涨0.51%，沪深300涨0.85%，科创50涨1.71%。
• 两市成交额约1.81万亿至1.82万亿元，较前一交易日缩量约231亿元，近3000只个股上涨。
• 证券、互联金融、保险、工业金属、能源金属、电力和可控核聚变等方向活跃，CRO、医疗服务板块调整。
• 盘面虽有普涨特征，但量能没有同步放大，机构观点更倾向于将其视为短线情绪修复，后续仍需观察热点能否形成持续主线。
2. 有色金属获主力资金大幅流入，黄金与铜成为核心方向
• 盯盘数据显示，有色金属板块净流入68.55亿元，洛阳钼业净买入约22.65亿元，江西铜业、华虹宏力、剑桥科技等亦获资金关注。
• 黄金概念与工业金属个股走强，深中华A晋级5连板，白银有色4天3板，金诚信、江西铜业等涨停。
• 市场热点信息显示，纽约金主力合约重新站上4700美元上方，LME铜价格再创历史新高。
• 资源品上涨与避险需求、供给约束及产业周期预期有关，但高位题材股波动明显放大，不能简单等同于基本面全面改善。
3. 大金融板块走强，券商业绩改善成为催化
• 证券、金融科技和多元金融全天强势，楚天龙晋级4连板，锦龙股份、湘财股份、恒银科技等涨停。
• 截至8月25日，已有20家上市券商披露2026年上半年业绩，中泰证券上半年净利润增幅达146.38%，财达证券、华安证券增幅也超过一倍。
• 全市场当日共有52股涨停、13只连板股，连板晋级率约33.33%，封板率约72%。
• 资金继续集中于高位人气股和小市值题材，若成交量持续收缩，热点快速轮动与高位股补跌风险将同步上升。
4. DeepSeek营收快速增长，但仍处于大额投入阶段
• 据两名知情人士透露，DeepSeek 2026年前7个月营收约4.75亿元，约为2025全年营收的10倍；同期净亏损约7.15亿元，低于2025全年9.35亿元。
• 今年前7个月整体毛利率约44.6%，API业务毛利率约82.9%。公司据称正与投资人磋商新一轮融资，计划募资500亿元、目标估值5000亿元。
• 消息尚未获DeepSeek正式回应，融资金额、估值及财务数据仍应以公司披露为准。
• 数据反映模型调用正在形成收入，但训练、推理和基础设施投入仍然沉重，商业化规模增长并不意味着短期盈利。
5. 智谱确认神秘模型 Ox Alpha 属于 GLM 新迭代
• 据报道，智谱确认周末以未署名方式上线的Ox Alpha为GLM系列新模型，重点面向编程和智能体任务，并支持文本、图像、视频输入。
• 该模型上线后登上OpenRouter使用量榜首，报道称使用量超过DeepSeek两倍；目前处于免费阶段，免费预览预计持续约一周，后续价格尚未公布。
• 模型通过第三方平台快速获得使用量，说明开发者对低门槛试用和编程、Agent能力的需求仍高，但短期榜单数据不能直接代表长期产品竞争力。
6. 华为竞标埃及AI数据中心，拟部署超过2000颗昇腾芯片
• 据报道，华为向埃及政府推介用于军事、监控及其他公共部门的AI数据中心方案，计划出口1408颗昇腾950系列芯片，另提供600颗同款或910B芯片，用于推理集群。
• 项目据称计划在12个月内完成建设。若竞标成功，将成为中国AI基础设施方案进入海外公共部门市场的重要案例。
• 另有报道称，美国国务院已联系英伟达、AMD和微软，筹划组建企业联盟应对该竞标；华为和埃及外交部门暂未作出正式回应。
• 项目不仅涉及芯片销售，也涉及数据中心建设、模型部署、出口管制和地缘政治竞争，最终结果仍取决于埃及政府采购与合规审查。
7. 英伟达AI基础设施融资模式引发约2000亿美元信用敞口讨论
• 摩根士丹利企业信贷团队将英伟达评级定为“中性”，估算到2028年底，公司整体潜在信用敞口约2000亿美元。
• 其中约1700亿美元涉及客户兜底相关调整项和或有负债，分析师将这种模式称为“资产负债表即服务”。
• 英伟达当前总债务杠杆率约0.4倍，即使到2028年增长趋稳后升至0.7倍，距离触发评级下调仍有空间。
• 真正难点在于AI产业链中超过1万亿美元的供应商循环融资缺乏透明度，客户偿付能力、数据中心利用率和算力需求一旦低于预期，尾部风险可能被放大。
8. 软银考虑发行100亿至200亿美元债券，为OpenAI投资融资再融资
• 据知情人士透露，软银正与投行讨论潜在债券发行，规模可能为100亿至200亿美元，最早可能于9月启动，计价货币和具体条款尚未确定。
• 所筹资金部分可能用于偿还今年早些时候为OpenAI投资获得的约400亿美元过桥贷款。软银计划在10月前向OpenAI投资近650亿美元，其中部分资金来自贷款。
• 若发行落地，将显示AI资本开支和模型投资正在从股权融资延伸至大规模债务融资；利率、抵押安排和OpenAI估值变化将直接影响软银的财务弹性。
二、分主题深读
🤖 AI模型与算力商业化
• 收入增长与亏损并存：DeepSeek前7个月API业务毛利率据称达到82.9%，但整体仍净亏损7.15亿元，说明模型服务的边际收入潜力较强，训练和推理成本仍是盈利瓶颈。
• 国内模型竞争进入产品化阶段：Ox Alpha以免费、未署名方式上线并快速获得大量调用，重点覆盖编程、智能体及多模态任务。模型发布正在从单纯参数竞争转向平台分发、开发者使用量和实际任务完成能力竞争。
• 推理基础设施成为新技术焦点：中科曙光相关人士称，公司将发布面向推理的新一代词元加速方案，重点处理重复计算与数据调度。其ParaStor分布式存储已应用于全国产十万卡超集群曙光8000，为大规模计算提供数据吞吐和弹性扩展支持。
• 液冷与光模块仍是资本市场重点：机构认为AI芯片功耗加速突破传统风冷极限，数据中心向液冷架构演进，液冷泵等部件有望受益。光模块方面，1.6T高端市场仍由国际厂商领先，但国内企业正加速追赶，硅光、CPO和高速光芯片升级将推动测试设备需求增长。
📱 消费电子与平台变现
• 折叠屏用户应用消费显著更高：Android Developers官方账号引用的数据显示，折叠屏用户在应用内购买上的支出最高约为非折叠屏用户的14倍。尽管折叠屏总体渗透率仍低，但高价值用户特征明显，开发者需要优化双屏、多窗口和大屏交互。
• 苹果地图广告已在美国和加拿大上线：广告出现在地点搜索结果顶部，每组结果一条，带蓝色“广告”标识且无法关闭。苹果表示用户与广告的互动不会关联Apple账户，数据不会分享给第三方；家庭服务、保释金和加密货币ATM广告被禁止。商家自8月起可购买广告位，并获得未来广告支出的15%抵扣。
• 腾讯否认重组独立AI游戏部门：腾讯方面称，相关报道存在失实内容，所谓成立新部门是对既有架构的误读。IEG原有游戏AI引擎部门长期招聘AI人才，主要服务于游戏研发提效、玩法创新和可复用技术方案。
🏢 公司业绩与产业政策
• 理想汽车二季度承压：公司二季度营收257亿元，同比下降15%；毛利率11%，低于上年同期20.1%；交付98330辆，同比下降11%；归属股东净亏损15亿元，上年同期为盈利14.6亿元。公司预计三季度营收266亿至280亿元，低于市场预期的322.6亿元，盘前股价跌超3%。
• 商汤首次实现IFRS口径盈利：2026年上半年收入29.11亿元，同比增长23.4%；毛利12.06亿元，同比增长32.9%；非IFRS净亏损3.86亿元，同比收窄67.3%；IFRS净利润6.173亿元，为上市以来首次实现该口径盈利。
• MiniMax收入大增但亏损仍高：公司2026年上半年收入1.17亿美元，同比增长283.1%；亏损3.58亿美元，同比下降11%；毛利2081.3万美元，同比增长464.8%。收入增长、毛利改善与持续亏损并存，后续需关注API、订阅和企业服务能否覆盖算力投入。
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