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📡 快讯频道日报 · 2026-08-19
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今日一句话:美国财政部加码长期国债流动性支持,压低长端收益率并触发美元走弱、贵金属急涨;与此同时,谷歌与迈威尔扩大定制芯片合作、Moderna与默沙东黑色素瘤疫苗试验告捷,成为美股科技与生物医药两条强势主线。


一、今日要闻
1. 美国财政部扩大长债回购,美债曲线显著趋平
• 财政部宣布,将10至20年期、20至30年期名义附息国债的流动性支持回购单次上限,由20亿美元提高至至少40亿美元。
• 调整自9月9日生效,覆盖本轮再融资季度剩余时间至11月4日;后续规模将在11月4日下一季度再融资公告中说明。
• 消息公布后,30年期美债收益率一度下跌约9个基点至5.19%,10年期收益率由4.706%回落至约4.62%,收益率曲线大幅趋平。
• 影响:市场将此解读为财政部在长期收益率升至多年高位后提供流动性支持,但这不是削减债务,更接近于调整国债期限结构。

2. 美元走弱叠加长债收益率回落,黄金突破4460美元
• 现货黄金盘中先后突破4380、4420、4450美元,最高报约4464美元/盎司,日内涨幅一度达3%,创6月5日以来新高。
• 纽约期金升破4500美元/盎司,白银涨约3%至65美元上方,铂金日内涨近3%。
• 美元指数一度跌破99、触及6月以来低位;欧元、英镑、瑞郎、日元等G10货币普遍走强。
• 影响:长端实际融资压力缓和与美元回落,共同改善无息资产黄金的相对吸引力;黄金矿业股同步走强。

3. 谷歌与迈威尔深化定制芯片合作,迈威尔大涨、博通承压
• 迈威尔于7月29日与谷歌签署具有约束力的定制半导体开发协议,合作覆盖AI推理加速器、存储控制器、网络接口控制器、内存接口及近内存计算。
• 迈威尔8月18日向谷歌发行认股权证,谷歌可按206.58美元/股购买最多5897万股,对应潜在规模约122亿美元。
• 第一年度每季度约归属136万股;其余部分将于2027财年第三季度至2033财年末,按联合开发产品每产生5亿美元收入分批归属。
• 迈威尔美股盘中涨超10%,博通盘中跌约2%至3%,市场担忧定制芯片竞争格局出现新的供给变量。

4. Moderna与默沙东黑色素瘤疫苗三期试验传捷报,生物科技板块爆发
• Moderna与默沙东联合研发的mRNA黑色素瘤疫苗在大型晚期临床试验中取得积极结果,市场将其视作癌症疫苗领域的重要进展。
• Moderna盘中一度涨约120%,市值升至500亿美元以上;默沙东涨超11%,BioNTech涨约17%,诺瓦瓦克斯亦跟涨。
• 纳斯达克生物科技指数盘中涨5%,为2025年4月以来最大单日盘中涨幅;主要生物科技ETF上涨约3%至4%。
• 影响:事件重新点燃市场对mRNA平台在肿瘤治疗中商业化价值的预期,但后续仍需关注完整试验数据、监管路径和定价能力。

5. 中东航运与能源风险仍在,油价日内回落但供给扰动未消
• 沙特阿美通知至少三家欧洲炼油商,9月将按合同全额交付原油;公司已恢复在霍尔木兹海峡内装船,但实际出口恢复程度仍待验证。
• 胡塞武装称,自7月20日以来已袭击8艘沙特油轮,并阻止48艘油轮通行,相关说法尚待独立核实。
• 美、布两油日内均跌超1%,油价回落至约89美元附近;市场仍警惕霍尔木兹海峡局势、海运阻塞与通胀预期反复。
• 影响:能源供应的“恢复预期”与地缘冲突的“升级风险”并存,短线油价波动率仍可能较高。

6. 中国可回收火箭取得突破,卫星互联网融资与运力预期升温
• 朱雀三号遥二火箭飞行任务成功,一子级实现我国首次陆地可控回收,中国由此拥有第二型可回收运载火箭。
• 朱雀三号高66.1米、直径4.5米,未来具备20吨级运力,一次可发射数十颗卫星;随着复用次数增加,发射成本有望下降约70%。
• 垣信卫星完成约70亿元人民币B轮融资,18家投资方参与,粗略估算公司估值约500亿元,刷新国内卫星互联网领域单笔融资纪录。
• 影响:可回收火箭与卫星互联网融资形成产业协同,后续应关注火箭复用频率、商业发射订单及星座组网节奏。

7. 国内AI硬件产业链出现量产和订单信号
• 天孚通信称,CPO相关配套产品已进入量产交付阶段,良率已满足规模量产要求,并将按客户需求提前准备产能。
• 利元亨称,全固态电池整线项目已完成交付和阶段性验收,另获两家头部电池客户关键机型及中试线订单,业务转入客户验证与小规模交付。
• 奥比中光在世界机器人大会发布无本体数据采集硬件矩阵及机器人视觉Physis系列新品。
• 影响:AI光互连、机器人视觉和固态电池装备均从概念验证逐步走向交付,但收入兑现速度仍是估值分化关键。

8. 中美及全球股市风险偏好回升,美股三大指数高开
• 美股开盘后,道指、标普500和纳指均上涨约0.3%至0.4%,此前股指期货涨幅一度扩大至0.6%。
• 长债收益率下行支撑成长资产估值,科技、黄金、生物医药板块表现活跃;但半导体ETF盘初仍小幅走弱,显示内部表现分化。
• 招商证券认为,8月以来流动性驱动的系统性修复或接近尾声,随着中报密集披露,A股将更聚焦业绩主线和风格均衡轮动。
• 补充:2026年二季度保险机构权益仓位为15.66%,处于历史偏高水平,仅低于2015年6月的16.07%。

二、分主题深读

🤖 AI、芯片与算力
• 迈威尔—谷歌合作:谷歌通过认股权证绑定迈威尔,权证归属与合作产品收入挂钩,强化双方在定制AI芯片及数据中心互连部件上的长期协作关系。
• 天孚通信CPO量产:公司称配套产品良率达到规模化生产要求,意味着CPO产业链从测试验证进入实质供货阶段,但尚需观察客户拉货规模。
• Nebius融资扩张:AI算力租赁商Nebius拟非公开发行45亿美元可转换优先票据,市场传闻2030年期票息或为0%至0.5%;其股价盘中跌约9%,反映融资摊薄与资本开支压力。
• Bitdeer AI建设:公司称已在马来西亚数据中心部署基于NVIDIA GB300 NVL72的算力,并就A102设施剩余产能及其他站点合同进行谈判。
• 国产算力生态:壁仞科技联合中国联通浙江、温州分公司、中兴通讯、优云科技建设开发者云智算集群,面向AI企业和开发者提供训推一体算力服务。
• 就业影响评估:高盛估算,过去一年AI使美国非农就业岗位月度净增量减少约1.6万个,失业率上升约0.1个百分点;冲击集中于数据录入、客服、结算与行政支持等入门级岗位。

🧬 医药与生命科学
• 肿瘤mRNA疫苗:Moderna与默沙东项目带动整个生物科技板块上行,市场最关注其后续完整临床数据、疗效持续性、适用人群及FDA审评安排。
• 梯瓦优先审评:FDA接受梯瓦Ecopipam新药申请并授予优先审评资格,PDUFA审评截止日定于2027年第一季度。
• 恒瑞医药创新药占比提升:上半年营收154.56亿元,归母净利润44.65亿元;创新药销售收入88.09亿元,同比增长16.38%,占药品销售收入63.16%,非肿瘤创新药销售增长73.97%。
• 康弘药业海外准入:康柏西普眼用注射液获得圭亚那药品注册证书,可用于湿性年龄相关性黄斑变性等适应症。
• 康诺亚拟赴科创板:康诺亚-B董事会建议发行人民币股份并在上交所科创板上市,目前仅为初步方案,尚未提交监管申请。

🏦 宏观、债券与汇率
• 长债回购的市场含义:财政部提高回购上限被视为对长期国债流动性和收益率压力的回应。市场仍将检验当晚160亿美元20年期美债标售需求。
• 汇率联动:美元指数跌超0.6%,美元兑日元回落至158附近,欧元兑美元升至约1.163,美元兑离岸人民币短线下探至6.7293。
• 欧洲债市回暖:德国30年期国债收益率下跌约2个基点,英国10年期国债收益率下跌6个基点至5.02%,显示全球长债抛售压力暂时缓和。
• 风险资产反应:哥伦比亚比索上涨1%,升至2018年10月以来高位;但Rokos、Brevan Howard等对冲基金7月受AI股剧烈波动影响录得亏损,提示高波动环境下的策略风险。
• 联邦基金利率:8月18日美国有效联邦基金利率为3.63%,成交规模890亿美元,与前一日利率持平。

⛏ 黄金、能源与资源品
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