• 美国 7 月 CPI 3.4%（回落），核心 2.5%；日本 7 月 PPI 低于预期但接近 3 年半高位。
• 即将披露：中芯国际 8 月 13 日后披露 2026 Q2 业绩，8 月 14 日举行业绩说明会；海光信息、高争民爆、中国移动等披露年中报。
• 闪迪投资者日将于美东时间 8 月 13 日举行；2026 物流与供应链数字化发展大会 8 月 13-15 日在沪举办；SMM 电池技术产业大会 8 月 13-14 日在长沙召开。
四、机会与风险
• 机会：AI 算力租赁与超节点概念持续活跃，DeepSeek V4 与灵骏真武 M890 带动 Agent 经济；氮化铝国产替代与光模块需求拉动 2027 年高端粉体需求超 2000 吨；3D 打印与商用清洁机器人行业保持 30% 复合增速；物理 AI 市场空间向星辰大海迈进；Gemini 研发进度加快或带来新突破。
• 风险：韩国芯片繁荣或在 2028 年失去动力，美国 AI 投资热潮减弱导致资本开支缩减；AI 投资短期拖累腾讯等盈利；成品油价格年内第五次下调，油价震荡影响通胀预期；市场量能放大下，散户资金持续流入科创板与创业板。
• 待观察：美联储全年利率政策走向；Gemini 新旗舰版本发布时间；台积电 CoWoS 良率进一步提升；3D 打印耗材生态与光模块国产替代进度。
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• 即将披露：中芯国际 8 月 13 日后披露 2026 Q2 业绩，8 月 14 日举行业绩说明会；海光信息、高争民爆、中国移动等披露年中报。
• 闪迪投资者日将于美东时间 8 月 13 日举行；2026 物流与供应链数字化发展大会 8 月 13-15 日在沪举办；SMM 电池技术产业大会 8 月 13-14 日在长沙召开。
四、机会与风险
• 机会：AI 算力租赁与超节点概念持续活跃，DeepSeek V4 与灵骏真武 M890 带动 Agent 经济；氮化铝国产替代与光模块需求拉动 2027 年高端粉体需求超 2000 吨；3D 打印与商用清洁机器人行业保持 30% 复合增速；物理 AI 市场空间向星辰大海迈进；Gemini 研发进度加快或带来新突破。
• 风险：韩国芯片繁荣或在 2028 年失去动力，美国 AI 投资热潮减弱导致资本开支缩减；AI 投资短期拖累腾讯等盈利；成品油价格年内第五次下调，油价震荡影响通胀预期；市场量能放大下，散户资金持续流入科创板与创业板。
• 待观察：美联储全年利率政策走向；Gemini 新旗舰版本发布时间；台积电 CoWoS 良率进一步提升；3D 打印耗材生态与光模块国产替代进度。
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